Finanzierungspaket

<div class='_14px w-richtext'><strong>Cap Table:</strong> In einem Cap Table modellieren die Parteien ihr kommerzielles Verständnis der Finanzierungsrunde in Zahlen. Hierfür werden die Anteilsverhältnisse in der Regel einmal vor (pre-money) und nach (post-money) der Finanzierungsrunde dargestellt. Außerdem werden Kennzahlen zur Finanzierung selbst (z.B. Anteilspreise, Discounts, etc.) angegeben.</div>

<div class='_14px w-richtext'><strong>Verbindlicher Annex:</strong> Ein Cap Table ist stand-alone kein rechtsverbindliches Dokument. Der Cap Table wird jedoch in vielen Fällen einem der offiziellen Rechtsdokumente beigefügt, z. B. einer Beteiligungs- und Gesellschaftervereinbarung oder einem Wandeldarlehen, und wird damit verbindlich.</div>

<div class='_14px w-richtext'><div class="toggle"> <h4 class="toggle-header"><strong>Wie man dieses Template verwendet</strong></h4> <div class="toggle-content"> <p>Dieses Template enthält Vorschläge mit vordefinierter Logik. Die blauen Zahlen sind diejenigen, die vom Nutzer individuell angepasst werden müssen. Auch die Logik des Cap Tables selbst muss ggf. auf den Einzelfall angepasst werden.</p> </div> </div><div class="toggle"> <h4 class="toggle-header"><strong>Pre-Financing Round</strong></h4> <div class="toggle-content"> <p>In diesem Abschnitt werden die vor der Finanzierungsrunde bestehenden Beteiligungen dargestellt. In der Regel handelt es sich dabei um die Gründer (ggf. über ihre Gründerbeteiligungen), andere bereits bestehende Gesellschafter und einen VSOP-Pool. Der VSOP-Pool wird in der Regel vor der Finanzierungsrunde gebildet (d.h. er verwässert nur die Gründer und die Bestandsgesellschafter), und seine Größe entspricht in der Regel einer bestimmten prozentualen Größe (z. B. 10 %) nach der Finanzierungsrunde. Dies ist jedoch etwas, das zwischen den Parteien frei vereinbart werden kann.</p> </div> </div><div class="toggle"> <h4 class="toggle-header"><strong>Financing Round</strong></h4> <div class="toggle-content"> <p>Dieser Abschnitt beginnt mit der Darstellung einiger grundlegender Kennziffern der Runde, insbesondere der Pre-Money-Bewertung. Die Pre-Money-Bewertung ist die Grundlage für die Berechnung des Anteilspreises und damit entscheidend für die Anzahl der Anteile, die die Investoren erhalten. Investoren verwenden manchmal auch eine Post-Money-Bewertung und/oder Post-Money-Bewertungsobergrenzen. In diesem Fall muss der Cap Table etwas angepasst werden. Wende dich hierzu gerne an unseren Kunden-Service.</p> </div> </div><div class="toggle"> <h4 class="toggle-header"><strong>Es bestehen Wandeldarlehen</strong></h4> <div class="toggle-content"> <p>In dem Fall, in dem Wandeldarlehen vor Durchführung der Finanzierungsrunde wandeln, ist das Template 'Eigenkapitalfinanzierung (mit voheriger Wandlung)' zu verwenden. Dieses Template verfügt über zwei Zwischenschritte:<br><br>Loan Conversion: Hier werden die Kennzahlen festgelegt, die die Wandlung kommerziell bestimmen. Dies ist typischerweise eine Pre-Money Valuation, die sich nach der in der Finanzierungsrunde anwendbaren Bewertung richtet, sowie die ggf. anwendbare Zinsen, Discounts, Caps sowie Auszahlungs- und Rückzahlungsdaten. Die genauen Kennzahlen und Bedingungen ergeben sich aus den Wandeldarlehensverträgen, sodass dieser Abschnitt eng mit den Wandeldarlehensverträgen abzugleichen und anzupassen ist. Ganz am Ende wird dann die Anzahl der Anteile ('Conversion Shares') berechnet, die die Wandeldarlehensgeber erhalten.<br><br>Post-Conversion, Pre-Financing Round: In diesem Zwischenschritt wird dargestellt, wie der Cap Table nach der Wandelung der Darlehen, aber vor Durchführung der Finanzierungsrunde ausschaut. Erst dann folgen die Abschnitte zur Finanzierungsrunde. Dies ist wichtig, da die gewandelten Darlehen in der Regel nur die Gründer und die Bestandsgesellschafter verwässern sollen, nicht aber die Neu-Investoren. Die gewandelten Anteile ('Conversion Shares') wirken sich daher mindernd auf den Anteilspreis aus, den die Neu-Investoren bezahlen müssen. Sollen die gewandelten Anteile hingegen die Gründer, Bestandsgesellschafter und Neu-Investoren gleichmäßig verwässern (dies sollte im Term Sheet festgehalten werden), kann der Zwischenschritt 'Post-Conversion, Pre-Financing Round' entfallen.</p> </div> </div><div class="toggle"> <h4 class="toggle-header"><strong>Post-Financing Round</strong></h4> <div class="toggle-content"> <p>In diesem Abschnitt werden die Beteiligungen nach Abschluss der Finanzierungsrunde aufgeführt.</p> </div> </div></div>